雷火竞技官网入口消费电子业景气度持续升温龙头科技企业率先受益

发布时间：2024-05-09 02:41:23 丨 浏览次数：700

　　5月6日，Canalys公布的数据显示，2024年第一季度，全球平板电脑出货量达到3370万台，同比增长1%。Canalys称，得益于消费支出的恢复和全球经济的稳定向好，这是平板电脑市场在连续多个季度下滑后迎来的首次增长。

　　作为消费电子业三大件之一，平板电脑的恢复增长，进一步释放了消费电子市场朝着向好趋势发展的信号。

　　当前，在AI技术重构千行百业的背景下，AI为消费电子赋能，推动AI终端变革浪潮，包括平板电脑在内的消费电子产品迎来新一轮技术创新周期，带动消费电子旺季加速到来，消费电子厂商也迎来新一轮增长机遇。

　　平板、手机、PC等消费电子产品在经历了长时间的经营压力后，产业链库存去化接近尾声，出货量增速加速回升，行业整体正朝着向好的趋势发展。

　　从数据表现来看，今年一季度，包括平板在内的各细分消费电子产品均迎来良好开局。根据Canalys数据，全球手机市场迎来双位数增长，以10%增长率出货2.962亿部；PC总出货量达5720万台，同比增长3.2%。伴随着手机、电脑、平板等产品的增长，全球消费电子行业正步入复苏增长通道。

　　从需求端来看，消费电子行业增长动力主要来源于消费者的换机需求。中银证券称，当前消费电子业在“被动换机”需求和“主动换机”需求双重刺激下，行业景气度持续回暖。

　　其中“被动换机”主要基于消费者的自然换机需求，当前，智能手机和PC均临近换机周期临界点，基于此前三年居家办公带来的电子产品集中式采购，手机、PC等产品在今明两年陆续进入的自然换机周期，特别是PC产品的换机周期约为4-5年，而这一轮换新主要源自于2020年前后居家办公时PC销量增长对应的需求释放。

　　“主动换机”需求主要受AI手机、AI PC等产品的刺激。在消费电子领域，AI驱动的产品创新已成为行业发展的共识，AI手机、AI PC等AI终端正加速落地，有望为市场带来增量发展空间。根据Counterpoint预测，今年AI手机出货量占整体手机出货量的比重将达到11%，到2027年这一数字将达到43%，AI手机将逐渐成为主流机型；AI PC方面，根据Canalys预测，今年AI PC渗透率有望达到18%，随后将逐步放量，到2025年渗透率将达40%。

　　从厂商端来看，消费电子行业加速回暖，带动消费电子行业盈利能力显著提升。根据国金证券整理，消费电子行业2024Q1的营收同比增长10.51%，净利润同比大幅增长40.74%。盈利能力方面，消费电子行业2024Q1毛利率12.2%，同比增加1.2%，净利率4.1%，同比增加1%。

　　整体而言，消费电子业进入周期复苏阶段，叠加AI+终端创新，市场整体回升向好，带动行业经营基本面增长，盈利能力也加速改善雷火竞技官网入口。

　　身处AI大时代，消费电子产业已然发展到AI终端阶段，行业迎来新的代际升级机遇。面对这一时代变革，领先厂商积极发力，布局AI终端创新产品，并围绕终端AI算力、AI应用、AI大模型等搭建AI终端新生态，以迎接行业爆发。

　　联想集团作为全球领先的智能设备厂商，是AI终端创新方面的行业引领者。目前，基于PC在算力、存力、交互等方面的优势，AI PC 成为AI大模型落地终端的首选，联想集团重点发力AI PC，并联合产业链上下游合作伙伴，探索开发AI PC级算力、大模型和AI应用等，推动AI PC产业生态成型。

　　自布局AI PC以来，雷火竞技官网入口联想集团接连发布多款 AI PC新品，在今年上海站的联想科技大会上，更是推出了具备内嵌个人大模型、个人知识库、本地异构算力、开放的AI应用生态、个人数据和隐私安全保护五大特征的真正意义上的AI PC。开源证券认为，联想集团比同业更加积极投入AI PC战略且具备供应链资源优势，有望在AI PC时代享受市场份额提升，且随着AI PC产品渗透率提升，其有望实现PC业务ASP及利润率的提升。

　　业界认为，AI终端是以大模型为代表的个人智能体及AI算力全面内嵌的新型智能设备，其中个人智能体能进行通信、对话、传递、处理用户的意图和任务，相当于用户的“助理”。基于此，联想集团以AI内嵌的智能终端蓄力，打造“联想小天”个人智能体，构筑天禧生态，以AI PC、AI手机、AI平板电脑和各类智能AIoT设备为核心的“一体多端”战略，形成在“设备+模型+服务”三个层面的整体布局，全面升级用户体验。

　　在联想天禧生态下，AI PC、AI手机、AI平板电脑等设备可通过联想小天调用AI画师、AI PPT、知识问答、AI识图、会议纪要等实用AI应用。根据联想集团介绍，联想天禧生态已通过开放平台接入联想小天的智能体小程序达到43款，如腾讯视频、有道翻译、美图抠图等，此外联想集团应用商店已上架的AI类应用也已达到512个。这意味着联想集团以AI PC为代表的AI终端已具备丰富的AI应用，AI终端生态已愈发成熟。

　　为了进一步完善AI终端生态，联想集团携手中国信通院联合英特尔、AMD、阿里云、百度智能云、腾讯视频、vivo、优必选等20多家头部企业发起筹备AI终端产业生态联盟。与此同时，联想集团等7家企业还发布了首批AI应用开发者联合激励计划，面向AI应用开发者提供七大扶持与激励举措，支持资源总投入超20亿元。

　　随着AI终端发展水平不断提升，联想集团也有望率先受益。这背后是联想集团在智能设备领域硬核扎实的产品力和经营实力，如在PC方面，根据Canalys数据，联想集团今年一季度，以8%的强劲增长占据了24%的市场份额，领跑全球PC市场；平板电脑以6.3%的市场份额，全球排名第四。

　　基于行业景气度回暖上行的发展趋势，以及联想集团在AI终端方面的引领创新，大摩、中信里昂、东方证券等海内外主流券商纷纷唱多联想集团，如东方证券基于对联想集团以AI PC为引领的业绩增长预期，维持联想集团“增持”评级，给予目标价至11.03港元。返回搜狐，查看更多